【華寶期貨】黑色3月刊：淡旺季邏輯切換 黑色系估值波動(dòng)
由于房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，鋼材價(jià)格壓力仍在。盡管有多項(xiàng)政策推出，但2024年地產(chǎn)僅在部分指標(biāo)上有改善，整體仍是弱勢(shì)運(yùn)行。由于今年1月底至2月初是春節(jié)長(zhǎng)假，房企和潛在購(gòu)房者活躍度較低，我們認(rèn)為進(jìn)入二季度后，去年“930”新政的...
由于房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，鋼材價(jià)格壓力仍在。盡管有多項(xiàng)政策推出，但2024年地產(chǎn)僅在部分指標(biāo)上有改善，整體仍是弱勢(shì)運(yùn)行。由于今年1月底至2月初是春節(jié)長(zhǎng)假，房企和潛在購(gòu)房者活躍度較低，我們認(rèn)為進(jìn)入二季度后，去年“930”新政的...
目前宏觀海外經(jīng)濟(jì)及政策不確定性愈發(fā)顯著，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域 的政策動(dòng)向，成為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，短期特朗普對(duì)鋁進(jìn)口加征關(guān)稅對(duì)鋁價(jià)有所壓制，但整 體有色市場(chǎng)情緒較好，關(guān)注政策具體細(xì)則和演變。而
房地產(chǎn)疲軟是影響鋼價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行的關(guān)鍵。在一系列政策推出后，2024 年地產(chǎn)市場(chǎng)在 部分指標(biāo)上有小幅改善，但整體頹勢(shì)變化不大，這也是壓制鋼材價(jià)格的主要原因。從天 氣和行業(yè)施工人員返工情況看，2 月份放低長(zhǎng)市場(chǎng)啟動(dòng)概率不...
短期年底宏觀擾動(dòng)較多，可能短期放大價(jià)格波動(dòng)，不過金屬市場(chǎng)主邏輯依舊在基本面。海外宏觀事件集中落地，但未來政策路徑仍將基于數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)調(diào)整，美國(guó)新政府的相關(guān)政策出臺(tái)也可能干擾市場(chǎng)情緒。
美歐經(jīng)濟(jì)格局分化加劇，美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍然偏強(qiáng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)則顯著放 緩，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在“穩(wěn)增長(zhǎng)”存量及增量政策協(xié)同發(fā)力下，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化，整 體呈現(xiàn)積極向好態(tài)勢(shì)。當(dāng)前，海外需求下行壓力仍然較大，同時(shí)，全球...
短期年底宏觀事件擾動(dòng)較多，可能短期放大價(jià)格波動(dòng)，不過金屬市場(chǎng)主邏輯依舊在基本面。近期海內(nèi)外宏觀利好情緒持續(xù)疊加供給端頻繁擾動(dòng)，鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。基本面來看，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)端整體持穩(wěn)運(yùn)行為主，氧化鋁供給問題仍...
我們對(duì)成材11月走勢(shì)中性偏多，一方面是品種基本面尚可，供需兩端對(duì)價(jià)格有承托；另一方面是自9月底以來，利好政策頻出，市場(chǎng)整體環(huán)境偏暖。